Un acord de compra d'energia és ara la manera habitual perquè una empresa compri electricitat renovable als Països Baixos a un preu conegut durant deu o quinze anys, i la manera habitual perquè un promotor eòlic o solar rebi finançament. Aquesta guia estableix les estructures, els termes que decideixen el resultat comercial i el marc regulador de l'Energiewet. Està escrita per a ambdues parts.
Què és un PPA i per què les empreses hi participen
Un acord de compra d'energia (PPA) és un contracte bilateral a llarg termini per a la venda d'electricitat des d'una instal·lació específica a un comprador específic a un preu acordat per endavant. No és un contracte de subministrament: un contracte de subministrament fixa el preu del consum fora de la corba majorista amb un marge, mentre que un PPA fixa l'economia d'una central elèctrica en funció de la demanda d'un comprador durant una dècada o més.
Les empreses signen acords d'ús del energia (PPA) per tres motius, i quin dels dos predomina hauria d'impulsar l'estructura.
- Certesa del preu. Un preu fix o indexat per a un volum definit elimina una línia de volatilitat pressupostària.
- Cobertura. Un PPA és econòmicament una cobertura a llarg termini; si es comptabilitza com a tal és una qüestió a part.
- La reivindicació renovable. El comprador vol dir, a satisfacció d'un auditor, que les seves operacions holandeses funcionen amb electricitat renovable d'una nova instal·lació que els seus diners van ajudar a construir.
Per al promotor, la lògica és més senzilla: un PPA financer amb un comprador solvent converteix el risc de preu del comerciant en ingressos contractats, i això és el que un prestador avança en contra.
Les estructures i les fortes diferències entre elles
El PPA físic o en màniga
L'electricitat es lliura físicament als comptadors del comprador, però no directament. El generador ven a un proveïdor o part comercial amb llicència, que inclou el volum en el contracte de subministrament del comprador, equilibra la posició i factura al preu del PPA més una tarifa.
El seu punt feble és la comissió de sleeving, que és on es fixa el preu del risc de forma i que sovint s'indexa o es reobre. El PPA i l'acord de sleeving han d'estar vinculats en termes de volum, reducció i força major, o el comprador es queda en el gap.
El cable privat o el PPA in situ
La instal·lació es troba al lloc del comprador o al seu costat, connectada per un cable que no forma part de la xarxa pública. Com que l'electricitat mai entra en un sistema de transmissió o distribució, les tarifes de xarxa i, potencialment, l'impost energètic sobre aquest volum desapareixen, que és el punt comercial.
El tractament reglamentari és la complicació. Un cable a un sol client pot qualificar-se com a línia directa, que requereix notificació (article 3.9 Energiewet). Una xarxa que serveix a diversos usuaris pot ser, en canvi, un sistema de distribució tancat que requereix reconeixement (articles 3.6 i 3.7 Energiewet). Cal establir la classificació abans de col·locar el cable.
El PPA virtual o financer
No es mou electricitat entre les parts. El generador ven la seva producció al mercat, el comprador compra al seu proveïdor existent i les parts acorden un contracte per diferència contra un preu de referència, normalment el preu del dia següent neerlandès. Per sota del preu d'exercici, el comprador paga la diferència; per sobre, el generador paga. Les garanties d'origen es transfereixen per separat.
S'adapta a compradors amb emplaçaments en diversos països o molts metres petits, i és, sens dubte, un instrument financer.
| característica | Físic / amb màniga | Cablejat privat / in situ | Virtual / financer |
|---|---|---|---|
| Flux entre les parts | A través de la xarxa, a través d'un proveïdor | Directe, per cable privat | cap |
| Contracte de subministrament del comprador | Volum amb màniga | Retingut per a la demanda residual | Sense tocar |
| Tarifes de xarxa i impost sobre l'energia | A pagar | Potencialment evitat | Pagable com abans |
| Equilibrant la responsabilitat | Festa de mànigues, de pagament | Per acord | El proveïdor propi de cada part |
| Garanties d'origen | Amb el volum amb mànigues | Transferit directament | Part contractual separada |
| Liquidació | Volum lliurat | Volum mesurat | Diferència neta de caixa |
| Risc dominant | Cost i forma de la màniga | Lloc i classificació | Risc de base i comptabilitat |
Forma: pagament per producció, pagament per consum i càrrega base
El risc de forma és el cor comercial de la negociació i on els compradors inexperts perden diners.
- Pagament segons producció. El comprador es queda i paga pel que genera la instal·lació. El generador no té cap risc de volum; el comprador s'encarrega del perfil i la producció solar arriba quan els preus són més baixos.
- Pagament per consum. El comprador només paga per la generació que coincideix amb la seva pròpia demanda. La seva exposició disminueix, la del venedor creix i el preu puja en conseqüència.
- Càrrega base. El venedor es compromet a un volum fix en cada període de liquidació, comprant dèficits i venent excedents. S'assembla a un contracte convencional, però el venedor gestiona un negoci de conformació i cobra per això.
Per tant, els preus principals de les tres formes no són comparables, i una licitació que els tracti com si ho fossin triarà l'oferta equivocada. Els preus de captura han anat baixant a mesura que s'afegeix més capacitat solar i eòlica, i un PPA de pagament per producció transfereix aquesta erosió al comprador íntegrament.
Garanties d'origen i el dret renovable
El dret d'una empresa a les energies renovables als Països Baixos es basa en garanties d'origen (garanties van oorsprong), no en els electrons: l'electricitat a la xarxa és fungible i el certificat és l'instrument de seguiment. L'Energiewet les tracta als articles 2.57 a 2.61. L'article 2.57 tracta de la garantia com a prova de generació renovable, l'article 2.58 assigna les tasques al ministre i permet que siguin obligatòries, i l'article 2.59 regula la cancel·lació.
El registre està gestionat per VertiCer BV (anteriorment CertiQ), l'organisme designat per a les garanties d'origen en virtut de l'article 2.58 Energiewet, tant per al gas com per a l'electricitat. VertiCer es va formar l'1 de gener de 2023 per la fusió de CertiQ BV, una filial de TenneT, amb Vertogas BV, una filial de Gasunie, i és una empresa conjunta en què TenneT TSO BV i Gasunie Certification Holding BV tenen cadascuna el cinquanta per cent. Emet, transfereix i cancel·la les garanties d'origen per a cada vector d'energia renovable. La generació la mesura una entitat de mesurament reconeguda i es comunica al registre, i s'emet una garantia d'origen per megawatt-hora. Els certificats es troben als comptes dels titulars dels comptes, es transfereixen electrònicament i es cancel·len quan s'utilitzen per fonamentar una reclamació.
- El PPA ha d'indicar expressament que les garanties d'origen es transfereixen, en quina quantitat, per quan i a quin compte. Un PPA que no especifica els certificats no garanteix el dret a renovació.
- Els certificats tenen una vida útil limitada, de manera que la transferència tardana destrueix valor. Una garantia d'origen perd la seva validesa un cop s'ha cancel·lat i, en qualsevol cas, com a molt tard dotze mesos després de la data de finalització de la producció a la qual es refereix. Incloeu terminis de transferència que estiguin ben dins d'aquest període i un recurs en cas d'incompliment.
- Quan l'electricitat es subministra d'una manera diferent de la xarxa elèctrica, la garantia d'origen només serveix com a prova de subministrament a un usuari final connectat a la mateixa línia directa o a un usuari final a la instal·lació del qual s'ha injectat l'energia directament.
- Els certificats emesos en altres llocs de la Unió Europea es reconeixen en principi aquí (article 2.60 Energiewet). Un comprador que presenti informes i requereixi certificats neerlandesos, específics del projecte o amb correspondència temporal ho ha de dir.
Les condicions comercials que decideixen l'acord
Termini, volum i lliurament excessiu o insuficient
Els PPA corporatius holandesos solen tenir una durada de deu a quinze anys, impulsats pel termini del deute en lloc de l'horitzó de planificació del comprador. El volum s'expressa com la producció total d'una instal·lació anomenada, com a percentatge d'aquesta o com una quantitat anual fixa amb una banda de tolerància. Cal explicar les conseqüències de no complir la banda.
El subministrament insuficient normalment es corregeix comprant energia de reemplaçament al mercat i assumint la diferència, subjecte a un límit anual. El subministrament excessiu és la imatge reflectida i sovint no s'aborda en absolut: un comprador amb una quantitat anual fixa i un any de vent fort necessita saber si ha d'assumir l'excés.
Preu i indexació
Els preus es fixen en termes nominals o s'indexen, normalment a la inflació dels preus al consumidor. La indexació sembla innòcua durant un any i és transformadora durant quinze. Quan s'acordi un límit mínim o un coll de preus, cal ser precís sobre si afecta el preu del contracte, el preu de referència o l'import de la liquidació: els tres donen respostes diferents.
Equilibrant la responsabilitat
Cada connexió del sistema neerlandès ha de tenir una part responsable de l'equilibri, tal com es tracta a l'article 2.42 Energiewet. Els costos de desequilibri són diners reals i volàtils. En una estructura amb mànigues, la part que les fa normalment té la responsabilitat i la fixa en la tarifa; en una estructura física directa, les parts l'han d'assignar expressament; en un PPA virtual, es queda on és. Un PPA que no nomena aquesta part ha deixat un cost real sense assignar.
Reducció i preus negatius
Aquest és ara un risc central al mercat neerlandès i s'ha d'assignar expressament.
La primera, la reducció , és la reducció de la producció. Pot ser ordenada per l'operador del sistema, derivada de la gestió de la congestió o d'un contracte de transport flexible, ser causada pel comprador o ser elecció pròpia del generador. Cada causa hauria de tenir les seves pròpies conseqüències: la generació presunta, tractant el volum reduït com a lliurat i pagable, pertany on el comprador la va causar, no on ho va fer l'operador del sistema.
Els preus negatius sorgeixen quan la generació supera la demanda, i als Països Baixos ara es produeixen regularment en dies assolellats, ventosos i de baixa demanda. El contracte ha de respondre a tres preguntes: el generador continua generant; el preu del PPA encara es paga; i qui assumeix el cost de la venda de l'energia. Des de l'1 d'octubre de 2025, el mercat neerlandès del dia següent s'estableix en períodes de quarts d'hora, de manera que la redacció basada en activadors horaris ja està desactualitzada.
Connexió a la xarxa i congestió de la xarxa
La data de connexió determina tot el contracte. Un PPA sobre un projecte no construït és una promesa sobre una connexió futura, i les obligacions de connexió d'Energiewet (article 3.38 per a l'electricitat) no garanteixen la capacitat de transport. Grans parts de la xarxa neerlandesa estan congestionades i els operadors del sistema compren serveis de gestió de la congestió (article 3.29 Energiewet) perquè la capacitat és escassa.
Així doncs: feu de la connexió i la capacitat de transport acordada una condició precedent; establiu una data de finalització a llarg termini amb un final net en lloc d'una suspensió indefinida; i indiqueu què passa si el projecte s'executa amb un dret de transport flexible o amb terminis determinats, ja que això canvia el perfil que rep el comprador.
Canvi de llei, canvi de subvenció i SDE++
Un contracte de quinze anys sobreviu als règims. L'Energiewet ho demostra: la major part va entrar en vigor l'1 de gener de 2026, amb un tram addicional l'1 de juliol de 2026, i l'Elektriciteitswet 1998 va caducar l'1 de gener de 2026. Una clàusula de canvi legal hauria de distingir un canvi discriminatori dirigit a aquesta generació d'un canvi general a tot el mercat, i indicar si la solució és l'ajust de preus, la renegociació o la rescissió.
Quan el projecte també té una subvenció d'explotació en el marc de l'SDE++ , la interacció necessita un tractament exprés. L'SDE++ paga la diferència entre un import base i un import corrector que reflecteix el valor mitjà de mercat de l'energia, de manera que la subvenció i el preu del PPA no són independents. La subvenció també es reté en períodes de preus negatius, en termes que varien segons l'any d'atorgament: per a les subvencions del 2016 al 2022, es perd quan el preu és negatiu durant sis hores consecutives, per a instal·lacions a partir de 500 kW i aerogeneradors a partir de 3 MW; per a les subvencions a partir del 2023, es perd per cada període negatiu, per a instal·lacions a partir de 200 kW per connexió. Des de l'1 d'octubre de 2025, aquestes proves s'apliquen per quart d'hora, i un PPA que obliga el generador a lliurar a preus negatius pot, per tant, destruir la subvenció.
Suport creditici: avals de les empreses matrius i bancs
La qualificació creditícia de l'oferent determina si el projecte es finança: un prestador que garanteix els ingressos contractats està garantint la capacitat de pagament del comprador durant quinze anys. Quan l'entitat contractant és una filial neerlandesa d'un grup estranger, espereu una garantia de la companyia matriu de l'entitat qualificada, una garantia bancària o una garantia en efectiu dimensionada per un nombre determinat de mesos del valor del contracte. Negocieu els factors desencadenants tan estretament com l'import i feu la mateixa pregunta a l'inrevés: el venedor sol ser un vehicle amb finalitats especials deficient.
Els requisits del prestador i l'acord directe
Un PPA sobre un actiu finançat per un projecte és, en essència, un document de finançament. S'assignarà als prestadors com a garantia, i aquests exigiran un acord directe amb el comprador: notificació de qualsevol incompliment del venedor i un període de subsanació abans de la rescissió, un dret per als prestadors o un substitut a intervenir i acceptar una transferència del PPA, i restriccions sobre la modificació i la rescissió voluntària. Incorporar això a la fitxa de termes és més barat que reobrir un PPA executat al tancament financer.
Qüestions normatives
L'acord necessita una llicència de subministrament?
Segons l'article 2.17 de la Llei d'Energiewet, es prohibeix subministrar electricitat o gas a un usuari final amb una connexió petita, o facilitar el comerç entre iguals per a una connexió, sense llicència. La disposició comporta excepcions, entre les quals el subministrament a usuaris finals connectats a un sistema tancat. L'obligació està lligada a la mida de la connexió del client, no al venedor, de manera que el subministrament a una gran connexió industrial o comercial no necessita llicència. Una petita connexió, tal com la defineix la Llei d'Energiewet, és una connexió de fins a 3 x 80 amperes per a electricitat. Per a un promotor que ven a inquilins en un parc empresarial, alguns amb connexions petites, això no és senzill.
Subministrament a tercers en una xarxa privada
Quan un generador subministra diversos usuaris a través d'una xarxa de la seva propietat, l'acord pot ser un sistema de distribució tancat que requereix reconeixement segons l'article 3.7 Energiewet. El reconeixement depèn de criteris com ara una àrea geogràficament delimitada, menys de mil parts connectades, l'absència d'usuaris finals domèstics, excepte per a l'excepció limitada que permet la disposició, i una seguretat i fiabilitat suficients. L'ACM designa l'operador d'un sistema reconegut (article 3.6 Energiewet), que després assumeix les tasques de connexió i transport corresponents.
Un únic cable dedicat a un usuari és més probable que sigui una línia directa. Una línia directa ha de complir els criteris tècnics de l'article 3.9 Energiewet, i el seu propietari ha de notificar-ho a l'ACM tan aviat com sigui possible després que la línia es posi en funcionament i de nou després de qualsevol canvi significatiu en aquesta.
Impostos i gravàmens darrere del comptador
L'impost sobre l'energia sobre l'electricitat es recapta en el capítol sobre impostos sobre l'energia de la Llei sobre el subministrament d'electricitat (Wet belastingen op milieugrondslag). L'atractiu d'un PPA in situ és que l'electricitat consumida darrere del comptador pot quedar fora del subministrament que genera l'impost i fora dels càrrecs de xarxa regulats. Si ho fa depèn de la configuració del mesurament, la propietat de la instal·lació i si l'acord és de subministrament a un tercer o autoconsum. L'article 50 d'aquesta Llei cobra l'impost sobre el subministrament al consumidor a través d'una connexió, però també sobre el subministrament que no sigui a través d'una connexió i sobre el consum d'electricitat obtinguda d'una manera que no sigui mitjançant un subministrament, de manera que un acord darrere del comptador no està fora del càrrec simplement perquè l'electricitat mai creua la connexió. L'exempció que importa s'aplica a l'electricitat que el consumidor genera ell mateix a partir de fonts renovables; segueix l'autogeneració en lloc d'una compra, de manera que quan un tercer posseeix i opera la instal·lació i l'ocupant compra la producció, la transacció és un subministrament i l'exempció no es trasllada. Per tant, aquestes tres variables decideixen la posició fiscal i, sovint, si un projecte in situ funciona; confirmar el tractament amb el Belastingdienst abans de fixar el preu del model.
Comptabilitat i tractament de derivats
A un nivell general: un PPA físic mantingut per a l'ús propi previst del comprador pot entrar dins de l'exempció d'ús propi i comptabilitzar-se com un contracte de compra ordinària, mentre que un PPA virtual, liquidat net en efectiu, normalment serà un derivat mesurat al valor raonable, amb moviments a través de guanys o pèrdues, tret que s'aconsegueixi una comptabilitat de cobertura. Aquesta distinció impulsa la volatilitat dels guanys reportats i sovint decideix quina estructura accepta la funció financera d'un grup. Això és una indicació, no un consell: obteniu assessorament comptable, fiscal i regulador financer abans de la signatura.
Rescissió, incompliment i força major
Els esdeveniments de rescissió han de ser estrictament definits i, principalment, financers: impagament després d'un període de subsanació, insolvència, incompliment del suport creditici, força major prolongada i incompliment de l'operació comercial abans de la data de finalització a llarg termini. Eviteu els factors desencadenants de canvis adversos materials laxs en un contracte en què els prestadors han de confiar.
Els pagaments per rescissió són el que es litigarà, si és que es fa alguna cosa. Un acord a preu de mercat durant el termini restant és estàndard, però el mètode de càlcul, la corba a termini utilitzada i quina part la calcula s'han d'acordar per endavant. La congestió, els preus negatius i la reducció pertanyen a les seves pròpies clàusules, no s'han d'incloure en la força major on donen la resposta incorrecta.
Una llista de control de negociació
- Quina estructura, i la funció financera accepta el seu tractament comptable?
- Quina forma té, i s'han normalitzat les ofertes concurrents perquè siguin comparables?
- Les garanties d'origen es transfereixen expressament: quin volum, quin compte, per quan?
- Qui és la part responsable del desequilibri i qui paga els costos del desequilibri?
- S'assignen totes les causes de reducció i què passa en períodes de preus negatius?
- Hi ha condicions de connexió i capacitat de transport precedents, amb una data d'aturada a llarg termini?
- El projecte conté SDE++ i l'obligació de lliurament hi entra en conflicte?
- Quin suport creditici es dóna a cada part i s'ha previst l'acord directe?
- Hi ha subministrament que va a una petita connexió i la classificació de la xarxa està establerta?
- Com es calcula la indemnització per acomiadament i qui la calcula?
Quina llei regula els contractes de compravenda d'energia als Països Baixos?
El contracte es regeix pel dret contractual ordinari neerlandès, ja que un PPA és un acord comercial més que un instrument regulat. El marc que l'envolta és l'Energiewet, que va substituir l'Elektriciteitswet de 1998 i la Gaswet. La major part de l'Energiewet va entrar en vigor l'1 de gener de 2026, amb un tram addicional l'1 de juliol de 2026, i l'Elektriciteitswet de 1998 va caducar l'1 de gener de 2026.
Necessito una llicència de subministrament per vendre energia sota un PPA?
No si vens a usuaris finals amb grans connexions. L'article 2.17 Energiewet prohibeix subministrar electricitat o gas a un usuari final amb una petita connexió sense llicència, de manera que els PPA corporatius amb compradors industrials i comercials en queden fora. Si el teu projecte també subministra usuaris més petits, com ara arrendataris d'un parc empresarial, demana consell abans d'estructurar-lo.
Quina diferència hi ha entre un PPA físic i un de virtual?
En un PPA físic o amb màniga, l'electricitat es lliura als comptadors del comprador, generalment a través d'un proveïdor que s'encarrega i equilibra el volum. En un PPA virtual no passa electricitat entre les parts: el comprador manté els seus acords de subministrament existents i les parts liquiden una diferència en efectiu contra un preu de referència de mercat. L'estructura virtual és operativament més senzilla, però és un instrument financer.
Les garanties d'origen es transfereixen automàticament amb l'electricitat?
No. Les garanties d'origen són instruments negociables separats, emesos per megawatt-hora generat i mantinguts en comptes de registre, i només es transfereixen si el contracte ho estableix. Un PPA que no especifica els certificats proporciona energia però no el dret a renovables, perquè el dret d'una empresa es basa en garanties d'origen cancel·lades en lloc de l'electricitat que consumeix.
Qui assumeix el risc dels preus negatius de l'electricitat?
Qui sigui que digui el contracte, que és precisament per això que ho ha de dir. Els preus negatius són ara una característica habitual del mercat neerlandès i interactuen amb SDE++, que reté la subvenció en períodes de preus negatius amb condicions que varien segons l'any d'adjudicació. Una assignació habitual és que el venedor pot deixar de lliurar en aquest moment, sense responsabilitat, i el comprador no paga res.
Per què els prestadors mostren tant interès en el PPA?
Perquè el PPA són els ingressos del projecte. Un prestador que avança contra el flux de caixa contractat està avalant el pacte del comprador i l'aplicabilitat del contracte, de manera que pren garantia sobre el PPA i requereix un acord directe que li notifiqui l'impagament, un període de subsanació i drets d'intervenció.
